今年以来(lái)基金代销机(jī)构(gòu)被基金公司解约的(de)情形明显(xiǎn)增多。

　　近日，又有多(duō)家基金公司发布与(yǔ)基金(jīn)代销机构解(jiě)约的公告(gào)。截至6月1日，今年以(yǐ)来已有18家(jiā)基(jī)金公司宣布与28家(jiā)基金(jīn)代销机构(gòu)终止合(hé)作。而(ér)从机构类型看，中小型独立(lì)基(jī)金销售机构居多，此外，也有(yǒu)银行和保险(xiǎn)。

　　值得一提的是(shì)，近年来由于经营(yíng)不善或违规(guī)，已(yǐ)有多家基(jī)金销售机构(gòu)主动或被动注销牌照。

　　业内人(rén)士(shì)认为，基金公司与基金销(xiāo)售机(jī)构之间的合作本就是双向选择，在高质量(liàng)发(fā)展背景下，基金公司严格(gé)筛(shāi)选代销机构(gòu)也是降本增效的主流选择。未来，基金代(dài)销行业优胜劣(liè)汰生态或(huò)将(jiāng)持续(xù)。

　　公募密集终止与基金代销机构合作

　　6月(yuè)1日，西部(bù)利得(dé)基金发(fā)布公告，自2023年(nián)6月9日起(qǐ)，终止浦领基金(jīn)办理(lǐ)该公司(sī)旗下(xià)基(jī)金的相关销售业务。值得注意的是，今(jīn)年以来，还有方正富邦基金、平(píng)安(ān)基金，以及海(hǎi)富通基金(jīn)停止了与浦领基金的基(jī)金销售合(hé)作关(guān)系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基金发布公(gōng)告，经与北京虹点(diǎn)基金销(xiāo)售有限公(gōng)司(sī)、上(shàng)海凯石(shí)财(cái)富基金销(xiāo)售(shòu)有限公司(sī)协商(shāng)一致(zhì)，自2023年5月(yuè)29日起，上述基金(j身份证号码倒数第二位是奇数是男性还是女性，身份证号码倒数第二位是奇数的是男性还是女性īn)销(xiāo)售(shòu)机构将不再(zài)代理销售公司旗下所有公募基金。

　　就在此(cǐ)前的5月18日，长盛(shèng)基金也发布公(gōng)告称，与方德(dé)保险代理有限公司、民(mín)商基(jī)金(jīn)销售(shòu)（上海）有限公司协商一致，自2023年5月18日起，上述基(jī)金销(xiāo)售机构将不再代理(lǐ)公司旗下(xià)所有公募(mù)基金。自公告之(zhī)日起，上(shàng)述公(gōng)司(sī)不(bù)再办理本公司旗下基金(jīn)的(de)开户、认购、申购等基金买入的相关(guān)业务，只保(bǎo)留赎回业(yè)务，直至所有(yǒu)客户赎回全部份额(é)。而在今年(nián)4月，西(xī)部利(lì)得基金、上银基金(jīn)也(yě)终止了与(yǔ)民商基金的基金销售(shòu)合作，上银基金则于(yú)2月终(zhōng)止与(yǔ)该机构的合作关系，但也(yě)有宝(bǎo)盈基金、万家基金(jīn)新增与民(mín)商(shāng)基金的销售合作。

　　据中国基金报(bào)记者(zhě)统计，截至(zhì)6月1日，今(jīn)年以来，已有18家基(jī)金公司宣(xuān)布(bù)与28家基金代销机构终止(zhǐ)合作(zuò)。

　　其(qí)中(zhōng)，2月，有3家基金公司终止合计7家独立(lì)基金销售机构的合作；3月，有8家基金公司(sī)终止了(le)合计17家独立基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)的代销合作，其中包括1家保险公(gōng)司；4月，有5家基金公(gōng)司(sī)终(zhōng)止了(le)合计(jì)6家独立基金销售(shòu)机构的(de)合作；5月以(yǐ)来，则已有9家基(jī)金公司宣布终止了合计12家基金代(dài)销机(jī)构(gòu)的合作，这其中(zhōng)包括独立基金销售机构(gòu)、银(yín)行和保险。

　　目前这些(xiē)代销机构中，正(zhèng)融基金解除合作关(guān)系的(de)基金公司最多，年(nián)内已有5家；而基金(jīn)公司(sī)中，长(zhǎng)盛基金解(jiě)除(chú)合(hé)作关系最(zuì)为频繁，3月以(yǐ)来几乎每月都会和基金代销机构(gòu)解(jiě)除合作关(guān)系(xì)，目前已累计(jì)解约11家，海(hǎi)富通基金今年2月(yuè)和(hé)3月(yuè)分别(bié)解除5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本增(zēng)效(xiào)

　　整体来看，前述被解约的基金销售机构多为中小型机(jī)构。

　　业内人(rén)士表示，随(suí)着(zhe)代销机(jī)构数(shù)量增多(duō)及监管(guǎn)趋严，近几年公募(mù)基金公(gōng)司对于代销(xiāo)机构的选择标准也在提高。在高质量(liàng)发展背景(jǐng)下，严格筛选基金代销机构(gòu)，也是实现降本增(zēng)效的一大举措(cuò)。

　　一家(jiā)基金公司内(nèi)部人员(yuán)表示，基金(jīn)公司(sī)终止与销(xiāo)售机构(gòu)的合作，无非是以(yǐ)下三(sān)种情况：一(yī)是基(jī)金销量一直得不到有效增长，对基(jī)金公(gōng)司整体(tǐ)基金销售(shòu)贡献不(bù)大(dà)；二是受到(dào)监管处罚；三是销售机构主业发生改变。

　　“实际上(shàng)，前两年就这样终止过一轮，理(lǐ)由(yóu)无非就(jiù)是(shì)这些。”但该内部人员也坦言，今年以来权益(yì)市场(chǎng)低迷，基金(jīn)销售(shòu)困(kùn)难也(yě)加速(sù)了(le)对尾部销售机构的淘汰。“上(shàng)太多销售(shòu)合作机构，没(méi)有(yǒu)太大意义，只是徒增后(hòu)台工(gōng)作量。”

　　华林证券董(dǒng)事总经理贾(jiǎ)志也表示(shì)，基(jī)金公司终止与代销机(jī)构的合作，通常是基金代销(xiāo)机构销售能力(lì)较(jiào)弱，且又受到监管的处罚，就会很果断地(dì)解除(chú)合作关(guān)系(xì)。“基金公(gōng)司与基金代销(xiāo)机构的合作是市场化的，要考虑(lǜ)维护成本(běn)与合(hé)作的潜力，基金公司会依据自身的发展状况(kuàng)有选择的与(yǔ)基金代销机构(gòu)合(hé)作。”

　　北(běi)方一(yī)家公募公司渠道(dào)负责人透露(lù)，其所在公司选择基金(jīn)销售公司(sī)，有一套完整的(de)基金销售评(píng)估(gū)办法，比如基金销售(shòu)保有规模、机构成(chéng)立时间、综合能力，以(yǐ)及与哪些公司合作等都(dōu)是考核的要(yào)素，其中，要求其公募基金销售保有规模排名排名(míng)前100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基金销售机构合(hé)作后，需要对(身份证号码倒数第二位是奇数是男性还是女性，身份证号码倒数第二位是奇数的是男性还是女性duì)接(jiē)系统，每年(nián)要付出系统(tǒng)维护成(chéng)本，很多销售公司一年的保有量(liàng)也没(méi)有多少(shǎo)，甚至(zhì)都覆盖(gài)不(bù)了成本。”据该负(fù)责人(rén)透露，即便是前100名，也有相当一部分达不到标准。

　　在贾志(zhì)看来，基(jī)金公司与基金代销(xiāo)机构(gòu)的合(hé)作是双向选(xuǎn)择，基金公司希望能有销售能力(lì)强(qiáng)的机构合作(zuò)，头部代销机构也会对基金公司的(de)投研能(néng)力，管理(lǐ)规模，也有一定的要求。

　　此外，另据某基金(jīn)研究人(rén)士(shì)称，目(mù)前基(jī)金代销的机构(gòu)主要分为银行、第(dì)三方(fāng)基金销售机构，以(yǐ)及券商，从禀赋来说，各有千秋，比如，银行在渠道方面基础较强，更(gèng)擅长固收类(lèi)产品的服务，第三方销售渠道线上(shàng)渠道较强，尤其是蚂(mǎ)蚁、天(tiān)天(tiān)等互联网平(píng)台流量形成显著护(hù)城河(hé)，随(suí)着AI演进，领先地位将(jiāng)更加(jiā)夯实，而券(quàn)商是以线下营业(yè)部为抓手，对(duì)权益类(lèi)产品服(fú)务(wù)能力较强。

　　贾志(zhì)表示，未来的基金销售(shòu)市场，主要还是在银行渠道和头部(bù)互联网公司，券商作为后起(qǐ)之秀，也是(shì)不(bù)容忽视的(de)力(lì)量。

　　马太效应显著

　　基金代销行业优(yōu)胜劣汰或将持续

　　近年来，马太(tài)效应(yīng)依(yī)然是基金销(xiāo)售行(xíng)业所(suǒ)面临(lín)的重要趋势。

　　中国基金业协会最新(xīn)公布的公募基金销售保有量数据显示，一季度，三方(fāng)机构销售增长最(zuì)为(wèi)明显，互联(lián)网流(liú)量优势继续发(fā)力，银行、三方、券商代销占比已从过去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而(ér)在第三方(fāng)独立基金(jīn)销售渠(qú)道(dào)中(zhōng)，头部机构竞争(zhēng)优势更为突出。截(jié)至(zhì)今年(nián)一季度末，公募基金销(xiāo)售(shòu)保(bǎo)有规模(mó)前100强中，21家独(dú)立基金(jīn)销售(shòu)机构保有2.81万(wàn)亿非货币市场公募基金(jīn)。而前三(sān)名蚂蚁基金、天天(tiān)基金、腾安基金合计保有约2.06万亿(yì)，占比超73％；对比(bǐ)这21家中排在末位的泛(fàn)华普益基金销售有限公司，其非货(huò)币市场公募基(jī)金保有规模为(wèi)54亿元(yuán)，首尾差距十分明显(xiǎn)，未上榜的(de)独立基金销(xiāo)售机构保有规模则更少。

　　另据(jù)Wind统计，截(jié)至6月1日(rì)，在全市(shì)场473家基金(jīn)代销机构中(zhōng)，目前(qián)共有26家(jiā)基金(jīn)销售机构的代销基金数量在7000只以上，与此同时，也有(yǒu)111家(jiā)基金销售机构代(dài)销数(shù)量不足百只(zhǐ)。而在115家(jiā)独立基金销售机(jī)构(gòu)中，15家代销数(shù)量在7000只以上，17家代销不(bù)足(zú)白(bái)只。其中(zhōng)，还有6家目前只(zhǐ)跟1家基(jī)金公(gōng)司合作。

　　实际上(shàng)，近些年来(lái)基金销售(shòu)行(xíng)业分化更趋明显，不少中小型基金销售机(jī)构在行(xíng)业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据(jù)证监会网站显示，近(jìn)期深圳(zhèn)前海(hǎi)凯恩(ēn)斯(sī)基金销售有(yǒu)限公司向(xiàng)中国证券(quàn)监督管理委员(yuán)会提(tí)交(jiāo)了注销公募(mù)证券投资基金销售业务许可证的申请(qǐng)，根据《行(xíng)政许(xǔ)可法》《证券投资基金法》《公开募集证(zhèng)券(quàn)投资基金销售机构监督管(guǎn)理办法》等有关规定，中国证(zhèng)券监督管理委员会决定(dìng)注销深圳前海凯恩斯基(jī)金销售有限公司(sī)公(gōng)募证券投资基金销售(shòu)业(yè)务许可证。

　　同样是(shì)在4月，上海(hǎi)证监局挂出了注(zhù)销(xiāo)永鑫保(bǎo)险(xiǎn)销售服务有限公司(sī)公(gōng)募证券投资基金销(xiāo)售业务许可证的(de)公示。永鑫保险销售也(yě)是目(mù)前第(dì)一家主动(dòng)注销基金销(xiāo)售牌(pái)照的保险代理公司。

　　实际上，近年(nián)来，有不少基金代销机构由于经营(yíng)困难等原因，主动(dòng)注销基金(jīn)销售牌照，退(tuì)出竞争行业。比如河(hé)南安存基金(jīn)、科地瑞富(fù)基金、晟视天下基金(jīn)、植信基金、唐鼎耀(yào)华基金等多家机构都选(xuǎn)择主动注销基(jī)金(jīn)代(dài)销牌照。

　　不过，也有机构是由(yóu)于(yú)违规(guī)等原因被吊销(xiāo)牌照，比如，去年12月，上海证监局(jú)发布消息(xī)，宣(xuān)布注销上(shàng)海久富(fù)财富(fù)基金(jīn)销售牌照。此前，泰诚(chéng)财富、财路基金(jīn)、大泰金(jīn)石基金等(děng)第(dì)三(sān)方代销机构也被(bèi)吊销了(le)牌照。

　　业内人士认为(wèi)，严监管态势下，未来基金代(dài)销行业优胜(shèng)劣汰生态或将持续。

　　编(biān)辑(jí)：舰长

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